Negociação de opções de ações por brian burns

Brian Burns.

Opções de negociação de ações.

Um breve histórico de opções de estoque.

O que é uma opção de estoque?

Talvez você esteja familiarizado com as opções de ações, ou mesmo as trocou, mas você já se perguntou como as opções surgiram em primeiro lugar? Por que eles foram inventados e quem os usou? Você pode ou não saber que uma opção é uma derivada. Um derivado é qualquer coisa que derive seu valor de um ativo subjacente. No caso de opções de compra de ações, o estoque é o ativo subjacente.

As opções vêm em dois sabores: chamadas e colocações. As chamadas dão ao comprador da opção o direito, mas não a obrigação, de comprar o estoque subjacente a um preço específico, conhecido como o preço de exercício. Coloque a opção comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o estoque subjacente a um preço específico. Ambos os tipos de contratos de opções estão sujeitos à expiração e podem expirar sem valor. A duração do contrato da opção, também conhecida como data de validade, é acordada no momento da compra.

As chamadas só podem ser exercidas quando o estoque subjacente estiver acima do preço de exercício acordado. Os lançamentos só podem ser exercidos quando o estoque subjacente for inferior ao preço de exercício acordado. Durante a vida do contrato, as opções podem ser compradas e vendidas pela maioria dos corretores on-line.

A maioria dos usos notáveis ​​de contratos de opção na história.

Não há dúvida de que as opções estão crescendo em popularidade. A maioria dos corretores agora oferece ferramentas de negociação de opções gratuitas e as taxas de comissão para opções de comércio continuaram em declínio. Mas quando a troca de opções se originou? A maioria dos historiadores de opções aponta para dois exemplos principais de como as opções foram usadas pela primeira vez: Thales the Milesian e a bolha de bulbo de tulipa de 1637.

Thales the Milesian.

Aristóteles menciona Thales in Politics. O consenso é que a Política foi escrita em torno de 350 aC. Thales é mencionado brevemente em uma das seções em que Aristóteles está realmente descrevendo o quão útil é conseguir um monopólio em qualquer faceta do negócio. A história é que Thales, um ávido filósofo e astrológico, previu que a colheita de azeitona do próximo ano seria mais generosa do que o habitual. Uma vez que as azeitonas foram colhidas, elas deveriam ser processadas usando uma prensa de azeite.

Thales & # 8217; a previsão de uma grande colheita de azeitona significava que o direito de usar as prensas de azeitona seria vendido por uma taxa maior do que a taxa de uma colheita de azeitona típica. Então, como Thales capitalizou sua visão? Sendo que era a baixa temporada, Thales se aproximou dos proprietários das prensas e pediu-lhes para vender o direito de usar as prensas de azeitona durante a época da colheita. Thales concordou em dar aos proprietários das prensas de azeite um prêmio pequeno imediatamente, que os proprietários manteriam de qualquer maneira, a fim de bloquear o direito de usar as prensas para a próxima safra a um preço acordado.

Os proprietários não se importaram de fazer isso, pois eles teriam uma quantidade garantida de qualquer jeito, se Thales se afastasse do negócio, eles ainda poderiam vender os direitos de uso das impressoras, como costumam fazer a cada ano. No final, Thales acabou sendo certo; ele conseguiu vender seus direitos de usar as impressoras para obter um enorme lucro.

A bolha de bulbo de tulipa de 1637.

Um dos usos mais notáveis ​​de contratos de opções na história ocorreu durante a bolha de bulbo de tulipa de 1637. Eu sei o que você pode estar pensando, uma bolha sobre uma flor? Não só havia uma bolha sobre uma flor, mas seu colapso foi significativo o suficiente para afetar adversamente a economia da Holanda por anos após o evento.

Durante o 1630 & # 8217; s, as lâmpadas de tulipa na Holanda começaram a apreciar em valor. Da mesma forma que a bolha ponto com no final de 1990, as pessoas começaram a perseguir o preço das lâmpadas de tulipas até níveis que não eram apenas insustentáveis, mas que poderiam ter ramificações perigosas para os indivíduos, bem como nações, uma vez que a moda da lâmpada de tulipa murchou.

Opções e futuros tornaram-se derivativos populares durante este período por alguns motivos: atraso na entrega e alavancagem. Os comerciantes de tulipas plantariam lâmpadas que não estariam prontas para entrega ou venda até algum momento no futuro. Isso criou o mercado perfeito para futuros e opções como compradores, especulando que o preço das lâmpadas no futuro seria maior do que quando a lâmpada foi plantada, entraria em contratos de compra para comprar as lâmpadas a um preço específico e em uma data futura em tempo. Por este direito, eles pagariam ao vendedor da lâmpada um prêmio que o vendedor manteria, independentemente do preço da lâmpada no futuro.

A maioria dos especuladores neste momento teria usado opções por causa da alavancagem. Por uma pequena quantidade de dinheiro, o prémio, esses especuladores poderiam entrar em dúzias, senão em centenas, de contratos com a esperança de vender esses contratos mais tarde a um preço muito maior. O uso da alavancagem ajudou a inflar os preços das lâmpadas à medida que mais e mais pessoas começaram a especular sob a teoria dos tolos.

Como se verifica, o preço das lâmpadas desabou completamente. Uma vez que as opções e os mercados de futuros não foram regulamentados como são hoje, muitos dos compradores e vendedores dos contratos afastaram-se de suas obrigações.

Desastre de opções mais notáveis ​​causado por uma pessoa única.

O Barings Bank foi fundado em 1762 e, no momento do colapso em 1995, foi o banco mais antigo da Inglaterra. O banco era sólido o suficiente para sobreviver não apenas as guerras napoleônicas, mas as duas guerras mundiais. Apesar desta força, o banco foi derrubado por um tipo diferente de catástrofe - um chamado Nick Leeson.

Nick Leeson foi designado para ser o gerente das operações de derivativos do banco em Singapura em 1992. Uma estratégia de negociação típica que Leeson deveria empregar é uma estratégia de arbitragem entre a Bolsa de Valores de Cingapura e a Bolsa de Valores japonesa. Por exemplo, um comerciante poderia vender uma opção para abrir uma posição em uma troca e depois comprar o mesmo tipo de opção na outra bolsa com o objetivo de lucrar com as discrepâncias de preços entre as duas bolsas. Este seria um tipo de estratégia de baixo risco e baixa recompensa, mas, se empregado várias vezes e gerenciado efetivamente, ainda poderia ser bastante lucrativo.

Claro, a Leeson não estava sempre a cobrir suas posições de opções e começou a incorrer em grandes perdas de suas opções e futuros erros de negociação. Por causa de uma supervisão padrão interna, Leeson conseguiu esconder as perdas de seus superiores na Inglaterra, pelo menos por algum tempo.

Sua falta foi causada pelo terremoto de Kobe, no Japão, em 14 de janeiro de 1995. A grande queda no Nikkei após o terremoto causou perda de controle das perdas comerciais de Leeson na perda de hemorragia. O Barings Bank foi declarado insolvente em 26 de fevereiro de 1995. As perdas que a Leeson incorrera para o banco foram estimadas em cerca de US $ 1,3 bilhão de dólares.

Opções de negociação nos Estados Unidos.

Embora as opções tenham sido negociadas ao longo da história dos Estados Unidos, a negociação de opções de ações no atual volume é hoje e pelo investidor individual é um fenômeno relativamente recente. A maioria das negociações de opção anteriores a 1973 foi realizada por agricultores e empresas relacionadas à agricultura; As opções foram usadas para bloquear os preços para as culturas de venda e compras.

Uma das mudanças mais importantes no mercado de opções de ações nos Estados Unidos é conhecida como padronização. Antes de 1973, os compradores de opções fizeram contratos de contrato individuais com vendedores de opções. Isso tornou o mercado de opções altamente ilíquido, pois os termos de cada contrato podem ser diferentes. Uma vez que as opções de ações foram padronizadas, significava que 1 contrato = 100 ações (embora existam exceções). Além do tamanho do contrato, a data de vencimento e o preço de exercício também foram padronizados.

Breve cronograma de negociação de opções nos Estados Unidos.

Em 1973, o Chicago Board of Options Exchange, Inc. (CBOE) tornou-se a primeira troca dos EUA no comércio de opções de ações listadas. O CBOE ofereceu opções de compra em 16 ações diferentes. Antes disso, não havia troca configurada para combinar compradores e vendedores de contratos de opção.

Em 1975, a SEC permitiu que a Corporação de compensação de opções (OCC) fosse a corporação central de compensação para todas as opções negociadas em bolsa. Esta foi uma melhoria crucial para o mercado de opções, pois ajudou a garantir a validade e a liquidez do mercado. O OCC atua como garante e seu trabalho é garantir que todas as obrigações dos contratos de opção comprados e vendidos sejam cumpridas. O OCC opera sob a jurisdição da SEC.

Em 1977, a SEC permitiu a negociação de opções de venda. No mesmo ano, a SEC também colocou uma moratória sobre listagens adicionais de opções para avaliar o crescimento e o risco da indústria de opções. Esta moratória foi levantada em 1980, que abriu caminho para negociação de opções em mais ações.

Em 1982, o OCC apresentava um volume diário médio de contratos de opções de 500 mil contratos por dia.

Em 2008, o OCC teve um novo recorde de 30.006.663 contratos de opção negociados em um único dia.

O nascimento da Internet e o aumento dos corretores on-line, deu ao investidor individual e ao especulador as ferramentas para negociar opções de ações como nunca antes. A maioria dos corretores on-line oferece ferramentas de negociação gratuitas que, no passado, custariam milhares de dólares. Além disso, as comissões para negociar opções nunca foram menores. Esses fatores levaram ao crescimento recente da popularidade das opções de ações de negociação, que por todas as contas, parece estar aqui para ficar.

Por que este livro de opções?

O meu propósito ao escrever um livro sobre as opções era dar aos leitores a chance de ver as negociações de opções reais em ação antes de embarcar no que pode ser uma jornada perigosa para os mal informados. Comecei a aprender sobre as opções da mesma forma que você pode estar fazendo: lendo sobre elas. Depois de pegar e estudar cada livro de opções que pude encontrar, fiquei um pouco perplexo. Onde estão todas as negociações de opções?

Afinal, quantos exemplos de opções de opções teóricas precisamos? Os autores fazem um ótimo trabalho para explicar quais são as opções e as diferentes estratégias, mas eles foram usados? Não seria útil ver os negócios reais à medida que eles se desdobraram? A teoria apenas o levará até agora, é o que você pratica quando o mercado está aberto e determinará seu sucesso.

Eu acho que você encontrará, quando você lê outros livros de opções, que há uma falta de exemplos comerciais reais. A troca de opções de ações está cheia de meus negócios reais. Eu estrutinei este livro para não apenas ensinar os leitores aos fundamentos das opções, mas também mostrar como usar as estratégias básicas para ganhar dinheiro. Espero que goste de ler e agradeço quaisquer comentários ou sugestões.

Detalhes sobre opções de ações de negociação: por Brian Burns.

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Conhecendo a troca de opções.

Muitos comerciantes pensam em uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital necessário. Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como o estoque em si. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há uma série de opções de terminologia que os operadores devem aprender.

[Existe um equívoco comum de que as opções são confusas e excessivamente complexas, mas isso simplesmente não é o caso. Aproveite o que aprende com este artigo e veja como você pode alavancar as opções para criar um processo mais robusto, tendo em vista o Curso Opções para Iniciantes do Investopedia Academy. ]

Dois tipos de opções são chamadas e colocadas. Quando você compra uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação de comprar uma ação no preço de exercício a qualquer momento antes da opção expirar. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação de vender uma ação no preço de exercício a qualquer momento antes da data de validade.

Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações oferecem uma pequena participação na empresa, enquanto as opções são apenas contratos que lhe dão o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que sempre há dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Então, para cada compra ou opção de compra comprada, sempre há alguém vendendo.

Quando os indivíduos vendem opções, eles efetivamente criam uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, uma vez que nem a empresa associada nem as opções trocam opções de problemas. Quando você escreve uma chamada, você pode ser obrigado a vender ações no preço de exercício a qualquer momento antes da data de validade. Quando você escreve uma venda, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento.

Os estoques de negociação podem ser comparados aos jogos de azar em um cassino, onde você está apostando contra a casa, então, se todos os clientes tiverem uma incrível sorte de sorte, todos poderiam ganhar.

Opções de negociação é mais como apostar em cavalos na pista de corrida. Lá eles usam parimutuel apostas, pelo que cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A trilha simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Então, as opções de negociação, como a trilha do cavalo, são um jogo de soma zero. A opção o ganho do comprador é a perda do vendedor da opção e vice-versa: qualquer diagrama de pagamento para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento do vendedor.

O preço de uma opção é chamado de premium. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prémio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é mais do que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.

Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou receber a entrega (se uma opção de venda) das ações do estoque. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser aberta, o que significa que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.

Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção de estilo americano ou americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção de estilo europeu ou europeu só pode ser exercida na data de validade. Muitas opções de índice são de estilo europeu.

Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual do estoque, a chamada está fora do dinheiro; quando o preço de exercício está abaixo do preço do estoque, está no dinheiro. As opções de colocação são exatamente o oposto, sendo fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço das ações e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação.

Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. As opções de compra de ações geralmente são negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 2,50 até US $ 30 e em intervalos de US $ 5 acima. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de um intervalo razoável em torno do preço atual das ações geralmente são negociados. Podem não estar disponíveis opções muito distantes ou fora do dinheiro.

Todas as opções de compra de ações expiram em uma determinada data, chamada de data de validade. Para opções listadas normais, isso pode ser até nove meses a partir da data em que as opções são listadas para negociação. Os contratos de opções de longo prazo, denominados LEAPS, também estão disponíveis em muitas ações, e estas podem ter datas de validade até três anos a partir da data da listagem.

As opções expiram oficialmente no sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, já que seu corretor provavelmente não estará disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os assentamentos do corretor-a-corretor são feitos realmente no sábado.

Ao contrário das ações de ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções se estabelecem no dia seguinte. Para se liquidar na data de validade (sábado), você deve exercer ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira.

A maioria dos comerciantes de opções usam opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção de ações, mas porque as opções de negociação são muito diferentes das ações negociadas, os comerciantes de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos de opções antes de negociá-las.

Kerajaan Buku.

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Descrição.

No Trading Stock Options, o comerciante de opções experientes Brian Burns, explica o básico das opções de compra de ações e mostra como negociar as estratégias de opções mais bem-sucedidas. À medida que você começa sua jornada no caminho da opção, você terá o luxo de exemplos comerciais reais para mostrar o caminho. Os diagramas e gráficos ajudam a tornar o mundo complexo das opções de fácil visualização e de estratégias simples de entender que até mesmo os mais novatos dos comerciantes podem utilizar. A troca de opções de ações irá mostrar-lhe como você pode usar as opções para: * Obter pago para comprar e vender suas ações favoritas * Comprar ações por menos do que seu preço atual * Comprar seguro em ações em seu portfólio * Lucro quando as ações perdem valor * negociações de termo com menos dinheiro do que negociar o estoque da Introdução # 8220; Através das minhas experiências com negociação de opções, tentei quase todas as estratégias que eu poderia encontrar. Neste livro, vou discutir as estratégias que eu uso mais e sentir são as melhores disponíveis. Eu vou levá-lo através de uma série de negociações reais como eles ocorreram e mostrar-lhe o que eu fiz certo eo que eu fiz de errado. Eu também mostrar-lhe-ei muitos exemplos teóricos de como as estratégias funcionam e quais fatores irão influenciar qual estratégia é a melhor para qualquer situação que o mercado atira na sua frente. Em 2007, fui o primeiro adepto no concurso de negociação de opções do Zacks 4º trimestre de 2007 com retorno de 212%. Não tem sido linda, mas usei meus ganhos e minhas perdas para aprender, que eu falarei com você e # 8221; Do Back Cover & # 8220; Muitos comerciantes e investidores rejeitam as opções de ações como muito complexas ou muito arriscadas. Mas você sabia que as opções podem ser facilmente compreendidas e o risco facilmente gerenciado? Este livro irá mostrar-lhe o básico das opções de estoque na terminologia fácil de entender. Você poderá ler as cotações de opções com facilidade, obter uma conta de negociação habilitada e negociar estratégias de opções básicas em nenhum momento. & # 8221;

Formato: capa macia.

Data de publicação: 15-novembro-2009.

Penulis: Brian Burns.

Opções de troca de ações.

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Conhecendo a troca de opções.

Muitos comerciantes pensam em uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital necessário. Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como o estoque em si. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há uma série de opções de terminologia que os operadores devem aprender.

[Existe um equívoco comum de que as opções são confusas e excessivamente complexas, mas isso simplesmente não é o caso. Aproveite o que aprende com este artigo e veja como você pode alavancar as opções para criar um processo mais robusto, tendo em vista o Curso Opções para Iniciantes do Investopedia Academy. ]

Dois tipos de opções são chamadas e colocadas. Quando você compra uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação de comprar uma ação no preço de exercício a qualquer momento antes da opção expirar. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação de vender uma ação no preço de exercício a qualquer momento antes da data de validade.

Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações oferecem uma pequena participação na empresa, enquanto as opções são apenas contratos que lhe dão o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que sempre há dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Então, para cada compra ou opção de compra comprada, sempre há alguém vendendo.

Quando os indivíduos vendem opções, eles efetivamente criam uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, uma vez que nem a empresa associada nem as opções trocam opções de problemas. Quando você escreve uma chamada, você pode ser obrigado a vender ações no preço de exercício a qualquer momento antes da data de validade. Quando você escreve uma venda, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento.

Os estoques de negociação podem ser comparados aos jogos de azar em um cassino, onde você está apostando contra a casa, então, se todos os clientes tiverem uma incrível sorte de sorte, todos poderiam ganhar.

Opções de negociação é mais como apostar em cavalos na pista de corrida. Lá eles usam parimutuel apostas, pelo que cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A trilha simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Então, as opções de negociação, como a trilha do cavalo, são um jogo de soma zero. A opção o ganho do comprador é a perda do vendedor da opção e vice-versa: qualquer diagrama de pagamento para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento do vendedor.

O preço de uma opção é chamado de premium. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prémio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é mais do que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.

Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou receber a entrega (se uma opção de venda) das ações do estoque. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser aberta, o que significa que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.

Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção de estilo americano ou americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção de estilo europeu ou europeu só pode ser exercida na data de validade. Muitas opções de índice são de estilo europeu.

Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual do estoque, a chamada está fora do dinheiro; quando o preço de exercício está abaixo do preço do estoque, está no dinheiro. As opções de colocação são exatamente o oposto, sendo fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço das ações e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação.

Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. As opções de compra de ações geralmente são negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 2,50 até US $ 30 e em intervalos de US $ 5 acima. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de um intervalo razoável em torno do preço atual das ações geralmente são negociados. Podem não estar disponíveis opções muito distantes ou fora do dinheiro.

Todas as opções de compra de ações expiram em uma determinada data, chamada de data de validade. Para opções listadas normais, isso pode ser até nove meses a partir da data em que as opções são listadas para negociação. Os contratos de opções de longo prazo, denominados LEAPS, também estão disponíveis em muitas ações, e estas podem ter datas de validade até três anos a partir da data da listagem.

As opções expiram oficialmente no sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, já que seu corretor provavelmente não estará disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os assentamentos do corretor-a-corretor são feitos realmente no sábado.

Ao contrário das ações de ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções se estabelecem no dia seguinte. Para se liquidar na data de validade (sábado), você deve exercer ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira.

A maioria dos comerciantes de opções usam opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção de ações, mas porque as opções de negociação são muito diferentes das ações negociadas, os comerciantes de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos de opções antes de negociá-las.